有一陣子沒有分享投資相關的書籍了，近期比較常閱讀小說類的書，但美國總統近期的關稅讓市場波動劇烈，可能堪比2020疫情的崩盤，或許有許多投資人如書名變成了焦慮的投資人。
以內容來說，本作並非投資心理學的佳作，在描述歷史的投機泡沫、次級房貸崩盤等事件描述很無趣，略過了一些重要人物參與及轉折；在描述心理偏誤上，在不同章節出現重複性內容；在翻譯上有時很不順，看不懂原意，不知道句子想表達什麼意思，在閱讀過程打斷體驗，有些段落甚至覺得有點浪費時間。綜合上述，本作品非必讀投資書籍之一，不過，它也是提到了一些個人覺得值得長期投資人學習的觀念，故節錄本書一些重點如下：
1.投資需要在能承受風險下投入資金以追求收益；投機則是為了捕捉短期的價格變化，配置資金來追逐風險。
2.一般投資人的工作不是猜測股市下個月的走勢，因為不可能預測，投資人應該假設市場會隨著時間經過而增值，用適合自己年齡的方法來投資，同時防止過度自信等偏誤損害自己的報酬。
3.書中提到各種偏誤會影響投資人績效：顯著性偏誤和現成偏誤是姐妹，從眾效應和反應過度是推動股價太高或太低的表親。展望理論和處分效應會在我們處理賺錢與虧錢標的時帶來錯誤的決策，後見之明偏誤則助長過度自信，導致過度交易。
4.從1960到2020，每月資金淨流入為現有資產的0.2%，在多頭市場，此數值增加至0.23%，表示儘管股價高，投資人還是會買進股票；在空頭市場時，此數值減至0.01%，表示投資人會在價格高點買進，在價格低時袖手旁觀。
5.投資時可以自問以下幾點：這檔股票本益比很吸引人，但我是否因新聞報導而有興趣買進？最近股價走勢真的代表長期走勢嗎？我只投資單一標的，是否是為了攤平，還是投機？是否過度自信，認為自己有能力選到可增進投資績效的股票？是否對沒預期到的事件或戲劇性事件過度反應？是否受到定錨效應影響對股票的估計？
6.股市會波動，一切都是隨機的，在124年交易期間裡，今天發生的事無法讓我們察覺明天可能發生的事，因為道瓊指數一天的漲幅和隔天的漲幅統計上的相關性為0.014。
7.投資的時間很重要，以每天來看，有52.4%交易日可以獲利；但有58.4%的月份可獲利；66.1%的年份可獲利。若連續3年來看，73%可獲利；以連續10年來看，82.6%可獲利。因此，拉長投資的時間可以減少波動性帶來賠錢的機率。
8.書中建議買進廣基型的指數股票型基金，而非買進個別股票。並且持續投資，不要對現在發生的事情做太多反應。
9.投資人間的過度自信會讓他們把過往的趨勢外推到未來，即使今天發生的事與明天發生的事沒有關聯，沒有一成不變的趨勢，忽視這一點往往會助長泡沫，投資人會假設會有更大的傻瓜願意付更多錢。
10.戲劇性的事件比正常情況更容易記住，在投資過程中需要提醒大多數都是平淡正常的狀況，戲劇性的事件較少發生。
11.自道瓊指數推出以來，以三年期來看，如果出現上漲平均報酬率為37.1%，下跌則是17.9%，損失趨避比為2.07(研究指出>2~2.5為投資人願意承受的比值)；若用五年期比值超過3(平均漲幅為59.1%，跌幅為19.6%)；以十年來看比值為6.4(平均漲幅107.2%，跌幅為16.7%)，長期投資可減緩波動性，且增加獲利的機率。
12.股市是一種把財富從沒耐心的人手中轉移到耐心的人手中的機制。
13.投資人往往反應過度，在泡沫時買進股票，在崩盤時賣出股票，最好的反應或許是不做出反應。
14.設置好你的投資組合，並忘了它。
15.投資是一項崇高的任務，你延後今天的享樂，來為自己提供更美好的未來，但你自己也是投資成功的最大阻礙。控制好風險，不過度擴張信用，在投資期間堅持不懈，是長期投資獲利之道。
本書很可惜，在翻譯校對上不知出什麼狀況，影響閱讀體驗，關於投資心理學及投資行為學有更好的書可以參考，例如：「交易心態原理」、「有錢人的書櫃總有一本心理學」，這部作品僅供參考。
投資理財 (4)