若想投資REITs( Real Estate Investment Trust,中文名為「不動產投資信託」 ),建議以美國市場為主,因為市場、法規及規模等較為成熟,書中提到美國佔全球市場比例超過50%,也是歷史最悠久。而它的配息殖利率大約落在1.86~5%之間(全球REITs指數過去五年平均股利3.8%)。若與股市許多標的都可以>5%股利相比,這個殖利率並不會特別吸引人,而書中對於REITs的建議也並非作為主要投資標的,而是作為一種分散風險的資產配置,書中統計若持有REITs最適化比例為20~25%,五年的投資正報酬率可以從80%增加為91%。個人論點:要降低股市波動性可以長期持有股市20年~30年,投資年化報酬率約為7~8%,因此對於想分散風險的投資人不一定要選擇REITs,可以將股市持有期間從五年延長至十年就可以降低波動風險。
若討論長期報酬率:富時全球不動產指數過去五年(2014/12/31~2019/12/31)報酬率13.8%,年報酬率2.6%;MSCI全球不動產指數五年報酬率19%,年報酬率3.5%。與股市相比年化報酬率7~8%,好像也不是特別優異,但若要與定存利率相比,是一個可抗通膨的資產投資之一。如果以我來評估,個人覺得投資不用太複雜,可以以股市為主,但若也想參與一點房地產投資,可以試著分配5~10%的資金投入REITs中,稍微參與,以投資全球房地產為主,較為保險。
有趣的是,書中提到mREITs的風險比eREITs還高,與我之前看的內容是相反矛盾的,我不確定是因為作者認為直接持有房地產要變現風險較高,而放貸取利息的風險較低;而其他書籍則是認為直接持有房地產比放貸的風險低,這是很有意思的部分,直接持有房地產到底屬於高風險還是低風險,要看以什麼角度來看,個人覺得直接持有房地產風險應該比較低。
REITs已經延伸很多不同的產品,因此在投資前還是要花點時間查一下資料,不要花了錢繳學費,尤其REITs的波動性蠻大的,也會有房地產景氣循環風險,對於投資一項產品,要詳細做功課,不要被話術所蒙蔽,才是一位合格的投資者,尤其近期有一檔台灣REITs換算殖利率達10%,聽起來很吸引人,但若配息後沒有填息,那這些錢也並非真的賺到,個人是覺得若高殖利率反而要更警覺,看這殖利率是偶發還是年年都可配息,它的波動性如何等等,還是要謹慎評估。(1hr)