這部作品第一版於1970年發行，至今已經超過50年，個人覺得值得參考的部分為投資心理的探討，而關於5項操作指標，個人則覺得需要做的功課及花的時間可能還不如進行指數型被動投資策略較為容易，簡單而言，探討其中34個投資心態蠻值得作為長期投資人提醒自己避免落入買高賣低的陷阱。若趨勢投資，投資人會因為預期漲勢持續而從眾，持有成本偏高，但當趨勢反轉時，若沒有及時發現即預測準確，開啟了長期跌勢，跟著趨勢賣出，就會導致買高賣低，幾次操作下來賠錢的機率高，本作品是以培養出反向思考的投資人，不人云亦云，在別的投資人不願意投資時(例如：低本益比、低股票現金流量比、低股淨比、高殖利率、同產業低股價)投入，獲利表現有較高的機率能勝於大盤指數。
書中一開始提到投資人容易因為4種情感讓投資失利：
1.對機率不敏感：投資股票夾帶了濃烈的情感成分，則結果的實際機率，或情況生變導致的機率變化就不容易被發現。
2.險益負相關的判斷：有研究發現，人對風險與報酬的判斷是負相關的，實際風險越大讓人覺得獲利會越小，反之，風險越小時覺得獲利會越高。
3.持續性偏誤：人傾向高估正面、負面事件或盈餘預估失準影響股票、產業或市場大盤的時間長度。
4.時間性構念：較近期發生的事件，會以更具體明確的細節來呈現，當事件發生在越遠的未來，傾向以若干抽象或一班特徵的方式表現。
另外對於經理人，本書(及另一本「持續買進」)皆提到，以10年期來回顧過去75年或更長的時期，經理人能贏過大盤的機率，僅有10%，將近90%的經理人無法打敗大盤。上段的意思表示，專家僅有少數能贏過市場，除非你認為自己運氣超好可以挑中10%贏過大盤的經理人，還不如直接投資指數型ETF或指數型基金。
本書對於投資心理導航討論了34條，個人從中挑選14條作為重點分享：
1.眼中部要只有近期行情，要納入長期行情，也就是以前的獲利機率。重現長期股票報酬率的機會高出許多。
2.放下對於當前與過去雷同的投資情況之間相似性的看法，思考其他可能讓結果大不相同的重要因素。
3.市場越複雜、不確定性越大，越不應該重視短期的行情，而是要重視長期的基本行情。
4.對處理大量資訊的難度感到敬畏，能成功運用自如的人很少。坐擁資訊不等於坐擁獲利。
5.在政治、經濟、產業與競爭條件不停改變的動態經濟中，不可能用過去預估未來。
6.意外事件通常會促進冷門股的績效，同時削弱熱門股的表現。
7.避免不必要的交易。這些交易成本久而久之會減損你的報酬。長抱策略可以帶來長年優於市場的報酬率。
8.隨著股價陡落，流動性不會增加；反之，市場迅速崩跌，流動性可能會明顯下降；股票或其他金融工具的流動性越差，對價格的負面影響越大。
9.書中建議：長期投資要成功，應採用股票、債券、短期國庫券和其他投資的長期報酬率作為風險測量指標。
10.試著忽略市場波動；如果你打算投資5年或更久，真正的風險在於，手上沒有升值速度快過通膨的股票或類似投資。
11.通貨膨脹會大為降低長時間持有股票的風險。
12.別寄望高價概念股的報酬率會高於市場平均值。
13.局外觀點長期而言通常能獲得較佳的報酬。
14.沒有哪個產業的可預測性，高到足以讓你採信分析師的預測。
這部作品個人覺得普通，對於投資心理的部分有所著墨，但較為生硬，有的探討投資心理書籍會藉由故事的方式推導出心理偏誤，較容易讓讀者吸收，本書則是以教科書的方式，旁徵博引，關於一些投資心理以引用其他著作方式帶過，再從作者認為較好的逆向投資5項策略，藉由回溯方式探討投資報酬率，證明其效果可以贏過大盤，回溯方法將會有一個盲點：只會挑對你有利的資料作引用，而不利或失效的部分則不會提及，提出的成功案例，若再假設統計起訖之間做了其他賣出操作，則逆向投資策略將無法成功，有點像是：先把箭射出去再畫上靶，永遠可以百發百中。因此重點是要能避免投資心理的偏誤，建立自己的投資哲學、持續的投入市場等，逆向投資策略很難執行是因為人是喜歡從眾的生物，逆向就是要跟別人不一樣，有違人類的內在設定，但在投資領域就必須要訓練與別人思考不同，才有機會取得高於市場的報酬。這本作品個人並不會特別推薦，對投資心理有興趣的人可去參閱「交易心態原理」，將有更詳細的講述投資心理，這本書是告訴讀者不要從眾，在投資中從眾的結果通常不好，期待大家都能從市場中獲得自己想要的結果。(1.5hrs)
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