繼「賺錢，再自然不過」及「紀律的交易者」這二部講述投資心理學的經典之後，這本書「投資進化論」(「大腦煉金術」更名再版)用更廣的視野，將大腦面對市場產生的情緒影響決策做深度探討，輔以很多的心理學、神經科學、腦科學研究，這部作品沒有討論投資標的，只談投資人面對複雜多變市場的反應，市場是由眾多投資人參與而形成，若能了解自己面對多變市場時的心理變化，擬出規畫、預想最壞的結果、當情緒來臨時應該如何應對，這本書是一本很好的指南。
從技術分析、基本面、籌碼面想挑出可能獲利標的，有可能是高付出低報酬的作法；面對複雜市場，訓練自己控制情緒，不跟市場聞雞起舞，有可能是更佳的策略，書中提到人類有諸多先天設定會讓你注定輸多贏少，因此要由後天訓練，書中有很多不錯的練習、建議及方法，讓讀者可以學習並應用，以下節錄個人喜歡這部作品中的觀念：
1.當我們投資時，頭腦經常促使我們做一些在邏輯上沒有道理，在情感上很有道理的事情。我們的頭腦不像自己想像的那麼持續一貫，那麼有效率、有條理，當你做投資決定時，必須以過去的資料，目前對風險的直覺，以及將來會得到的報酬為基礎，你的心理會因此充滿不同感覺，包含希望、貪婪、高傲、驚訝、恐懼、恐慌、後悔和快樂。
2.你休息時，大腦大約佔一般人體重的2%，要把你吸進去的氧氣和燃燒的熱量消耗掉20%，因為你的頭腦以極高的固定成本運作，你必須忽略身邊發生的大部份事情。
3.判斷什麼事情正確與否，最可靠的方法是設法證明這件事不正確，這是科學方法的基礎，但你的直覺中沒有這種批判性思考，直覺最善於處理明確的現實狀況，要處理「不是什麼」的抽象觀念時，你需要動用很多腦力，發動反應系統，比較各種選擇、評估各種證據。
4.投資時需特別注意不要受一時情緒波動的影響下決策，否則你可能永遠無法達成財務穩定的目標，書中有以下建議：
(1).當受到情緒影響時，不要當下進行任何操作，沉澱一個晚上在下決策。
(2).請不同意你意見的人提供第二意見，設法把你的投資構想說給跟你熟識，卻常跟你唱反調的人聽。
(3).設法把你的思考「具體化」，寫下來紀錄是一個好方法。
5.預期賺錢比實際賺錢感覺更好。你頭腦處理潛在投資(或賭博)獲利時，它的生理機制與獲得食物、飲料、住處、安全、性、毒品、音樂、令人愉快的香味、美麗臉孔、學習信任別人或社會互動一樣。因此買進股票不會讓人興奮，你的大腦天生有一種生物機制，你在預期獲利會比實際獲利時還興奮。
6.一旦投資人期望非常久的好消息出現，興奮之情就會完全消失，隨之而來的是情感真空，未來沒有像過去所想像的那麼美好的痛苦認知，幾乎立刻填滿真空，投資人得到期望的東西後再也沒有指望，因此出脫股票造成崩盤。
7.就記憶的形成而言，報酬的期望比接受報酬還重要。一旦你知道某種賭博可能贏錢，你會記得那種狀況、記得期望賭贏的興奮，記憶清楚的程度和時間，遠超過你對賭博沒有贏錢的記憶。
8.金錢是報酬的基本形式，你對一堆錢會有鮮明的印象，但對機率的變化卻不會有什麼反應，因此大家會願意買樂透彩。你應該要控制貪婪，在投資領域，必須知道你一定會受期望迴路影響，在華爾街只有一件確定的事，就是什麼都不確定、如果你曾經在投機或賭博行為上獲得利益，要記得閃電很少擊中同一個地方二次，若無法戒掉投機行為，至少應限制投機資金，最後一點是：若對預期獲利信號無法克制，可以試著列出投資標準，了解投資時，該做和不該做的事情。
9.你應該知道報酬的希望渺茫程度對你的影響，遠超過微小機率的影響。在可能賺到龐大利潤的希望搧風點火下，做出理財決定是差勁之至的作法，投資要三思而後行。
10.人類和其他動物不同，即使別人明白告訴我們未來無法預測，我們仍然認為自己夠聰明，能夠預測未來。人類大腦設定會自己搜尋型態，或是在沒有因果關係的地方發覺因果關係。
11.面對隨機的投資市場，大腦會遽下結論，例如股價連續漲兩天，會傾向第三天仍會上漲；在複雜的市場大腦會尋求簡化的解釋，得到感覺是直覺的解決方案，及試著在隨機性尋找模式型態，我們無法關掉這種作業程序，但可以採取一些步驟對抗這種程序。
12.人腦極不擅於看出長期趨勢、不擅於辨認真正隨機的結果，或是同時注意多種因素。
13.多巴胺系統對新刺激比較感興趣，如果你賺到意外之財，多巴胺會產生特別的注意力，使人沉迷於報酬，報酬是讓你一再回頭尋找，希望找到更多報酬的原因。
14.刮刮樂彩券印製時，都先印二個相同的符號，促使買彩券的人認為自己一定會刮到同樣的第三個符號，贏得大獎。頭腦會對型態形成預期，因為大自然事物經常會有固定的型態，但在人類世界中很多事情不是依據大自然法則，而是人類想像出的幻象。
15.不管最近發生了什麼事情，大致上都會決定你認為下一步可能發生的事情，即使實際上沒有合理的理由假設最近的過去對未來有任何影響。
16.你應該想辦法控制可以控制的因素，第一個是你的期望：根據過去的證據，訂出務實的未來績效目標。第二是你的風險：不只要問自己判斷正確可以賺多少錢，也要記得先預想判斷錯誤時，會虧損多少錢，因為在隨機市場中，我們可能會有一半的機會犯錯，可先想犯錯時的策略，當真正遇到時就不會被情緒凌駕於理性。
17.頭腦碰到任何資料幾乎都認為自己知道將來會有什麼變化，這種認知通常錯誤。最好的策略是防止自己做太多的賭博，書中建議可以用「定期定額攤平」策略。
18.改善你預測位好的方法，是訓練你的頭腦問「基本比率如何」？我們也必須知道相關性並不是因果關係。
19.賭徒謬誤是人類心智中最奇怪的一種，典型的例子是大家相信：如果投擲硬幣連續出現很多次正面，接下來應該擲出反面，賭徒謬誤使人相信手風很順的運氣可能反轉。
20.如果你計畫長期擁有股票，經常注意股價變化是非常、非常不好的做法。書中建議一年只注意投資的價值4次就好，畢竟時間就是金錢，時常觀察價格，不但容易傷害自己報酬，也是不必要的剝奪自己寶貴的時間資源。
21.控制錯覺：我們過度強調自己對環境能夠發揮很大的影響力，我們以為自己可以用身體的行動，對隨機的機會發揮某種控制權威。後見之明偏誤：我們容易誤導自己相信自己過去可以看穿未來。本土偏誤：認為最熟悉的投資是最好的投資。純粹曝光效應：碰到熟悉的東西，就是會讓我們覺得比較好過，經驗的重複會讓人感到愉快。意外相關：我們把相關性和因果關係混為一團。賭場的錢效應：心理帳戶會區分從賭場贏來的錢為「賭場的錢」，會讓你甘願冒更高的風險下注，直到虧光為止。
22.讓我們陷入困境的不是無知，而是看似正確的錯誤事情。你對某領域知道的越多，越可能認為你知道的比你實際知道的還多。過度自信還有一個特點，任務越難，成功機率一半時，我們對自己的成功機會越可能過度自信。
23.巴菲特曾說過：大部分人投資時，真正重要的不是知道多少，而是務實的確定自己不知道什麼東西。投資人只要不犯大錯，需要做的正確事情很少。
24.擁有範圍最廣泛的股票和債券、國內股票和國外投資，你大致上就可以消除少數爛股虧掉你財務規劃的可能性。
25.不是真正知道自己說什麼的人，很少能回答「為什麼」二次以上，為了測試自己了解的知識深度，多問自己4-5次為什麼是好方法。
26.你對風險忍受度看法不斷在變化，決定因素包括你對過去經驗的記憶、你是單獨還是在團體中、你覺得風險多熟悉、是否可以控制、風險的描述方式及你處在什麼心情中。
27.對潛在危險反應靈敏，是維持生存基本直覺的核心，大部分動物寧可得到比較少但確定的報酬，比較不願意冒險，去獲得比較多但不確定的報酬。
28.資訊階流：團體中他們的選擇會影響你的選擇，你的選擇會傳染你後面的每個人的選擇，產生一波大家跟風的行為需求。
29.德國數學家卡爾.雅可比說過一句建議：顛倒，總是顛倒過來。巴菲特好友蒙格解釋：這是事情的天性，雅可比知道，很多困難問題最好的解決方式是倒回頭去處理。
30.當我們說自己對風險有很高的忍受度，實際上是：對賺錢有很高的忍受度，風險很容易讓你覺得安心。但獲利消失、虧損膨脹時，風險忍受度會極度下降，投資會變成讓你煩心的事情，對投資價值暴跌而不會困擾，你不是錯了就是瘋了。
31.經濟學家常說，輸錢的痛苦至少是贏得同等金額的快樂感覺的二倍。市場上漲時，你也會看多，冒的風險超出正常水準。市場反轉時，你會變得過度看空，冒的風險低於應有的水準。你是否應該冒險，不但要看你判斷正確的機率而定，也要看你判斷錯誤時的後果而定。
32.我們對風險直覺的升高或降低，受到可怕和可知性的影響，這二因素使風險充滿了感情因素。可怕和可知性扭曲我們對環境的看法：我們低估了一般風險的可能性和嚴重性，高估了罕見風險的可能性和嚴重性。
33.大腦杏仁核可以在你還沒有意識到害怕時，先在你身體裡灌滿恐懼信號。當可能的威脅是財務上的，反射性恐懼會讓你在標的暴跌時迅速賣掉投資，實際和想像中的虧損都可能打開這個開關。
34.從眾效應：當你隨著大眾一起行動，並不是因為你刻意這樣選擇，而是因為這樣做不會痛苦，感覺比較合群。
35.風險升高時，除非你後退一步，放鬆心情，否則絕對不可能用心思考下一步應該怎麼做，利用文字來對抗市場向你傳達的一系列影像，可以讓你從比較冷靜的角度，思考風險。可以問以下問題：除了價格之外，還有什麼東西改變了？我最初投資的原因是否還存在？如果我非常喜歡這檔股票，願意用高很多的價格買進，現在價格下跌了，我是不是應該更喜歡這檔股票？
36.在金融市場裡，連最微小的驚訝都可能讓你煩惱，做出重大改變，不管這樣突然改變策略是否有道理。因此重要的是想出限制自己受到意外震撼影響的次數，怎麼降低碰到意外事情時的恐慌感覺。
37.稟賦效應：一旦你做了某種投資，你會不由自主認為這種投資屬於你，你把自己的一部分投入其中。一旦你犯了一次錯，直覺會告訴你，另一次作為錯誤會比不作為錯誤造成更大的傷害。
38.在經濟上沒有道理的事情，在情感上經常很有道理，當你賣掉虧錢的股票，不只是承受財務上的虧損而已，也承認自己犯錯的心理虧損。
39.一旦你有不少選擇後，再添入更多選擇，會降低你做出良好選擇的機率，提高你對自己所做後悔的機率。當商品選擇越多，顧客越擔心自己選擇的不是最好的東西，太多好事會產生選擇超載。
40.當你犯了投資錯誤時，大腦的腦島對你自己的行為產生反應，跟在太陽看到一堆臭魚或一袋垃圾時的反應相同，你會避開惡臭的東西，會設法忘掉惡臭的東西，畢竟你不希望再靠近那裡。
41.投資有二種基本錯誤。第一種錯誤立刻實現，一買進股價就暴跌，或是相反，第二種錯誤起初比較不明顯，是無形的變化，投資錯誤很像曬傷，剛開始根本不會注意，但長久以後可能會讓你痛得要死。
42.你越能讓投資自動化，控制自己的情感應該越容易。應該面對事實、坦白承認自己投資的錯誤；制定除外規則，減少後悔的機率；尋找朋友幫助自己行動，要找出自己的錯誤，最好的方法就是請別人幫忙檢查，以客觀的角度審視；我們不應該只把買進的價格當作賣出的決定因素。
43.不幸的人在惡運下崩潰，幸運的人把惡運當成學習經驗。
44.伊索寓言中的蚱蜢為今天而活，螞蟻為明天而計畫，我們每個人的腦袋裡，都有蚱蜢和螞蟻互相對抗，希望控制我們跟時間有關的決定。
45.會拖延的原因是大部分的好處將來才會出現，此刻看來模糊不清，然而成本卻在情感上鮮明的表現出來。例如要運動的話，必須從忙碌的一天找出一段時間流汗髒兮兮，但未來可能更健康長壽，好處太久遠沒有感覺，但壞處現在就可以馬上感受到。
46.有關快樂的研究中，就是不必有錢才能快樂。要增加幸福感，你可以從幾個小步驟開始：深呼吸、關掉電視機及智慧型裝置、順勢而為、舉辦聚會、讓別人驚喜、學習新事物、把時間變成你的後盾、約束大肆花費的衝動、自己創造運氣、現在就行動。
書中的最後一個章節回到初心，探討快樂與幸福與金錢的關係，金錢在滿足基本生活之後，它所能帶來的是可以提供更多的選擇，但並非可以帶來更多的快樂，投資應該是幫助你減輕生活的經濟負擔，而非落入另一個窮忙的循環，投資是一種了解自己、深度對話的活動，也是培養自己紀律、養成好習慣的行為，當你在投資方面改善時，可以發現自己在其他方面如工作、生活滿意度、健康也會跟著改變，因為好的投資人所需要的習慣與特質，可以延伸應用到其他領域，讓自己更快樂幸福，這本書是一本很好的投資心理指南，若滿分10分，個人會給7.5分，推薦每位有心於改善生活各方面的人。
最近閱讀「騙局」這本書，書中提到許多心理學都與這本書提到諸多雷同，當你閱讀書籍累積到一定量，可以將不同知識連結再一起，形成自己看待世界的模組，這本書提到的心理學，在很多不同領域其實都是相通的，讀這本「投資進化論」，它可能影響你未來投資的策略，可以更理性及避開一些因情緒做出的錯誤決策，是值得花時間投資閱讀的一本書。
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