黑光進化黑洞(分享閱讀心得及精彩旅遊故事)，每週末更新文章

個人非常喜歡這本書，書中沒有艱澀的專有名詞，只有闡述觀念，而且這些觀念用非常淺顯易懂的方式呈現，還有用小故事帶出大道理，萃取的精華濃縮成十二個章節，每個章節都很重要，以下簡述：

(一) 認清金融市場本質，避免投資錯誤

1.為什麼我們總是看錯金融市場的走勢？

金融市場具有高度的不確定性，股票市場價格是反應未來預期的企業表現，但未來無法預測，想要預測的人至少會遇到三個問題：1.沒有因果關係的相關。2.不斷變化的經濟。3.經濟資料的雜訊很多。結論就是：人無法100%準確預測未來，只能用機率的概念猜測趨勢。美國經濟學家法蘭克奈特說：人們無法事前正確的描述發生事件的機率。

2.追求確定性是一種錯覺

「我們常會期望股市專家給一個明確的未來，但這是一種錯覺，事實上這是無法給予的東西」。投資並不是科學，而是一門藝術，我們應學習用機率去思考問題，並重視目標與過程，得到的反饋再去修正，因此沒有任何一種「正確」的投資方式能夠在所有的時間中都是成功的，我們能採用的是獲利機率高的方式。

3.投資專家真的比較會投資嗎？

答案是只有少數會，大多數都無法贏過大盤，能長期贏過市場的專業投資人是少數中的少數。我們必需知道：在投資中運氣也佔有一席之地，成功=能力技巧+運氣。若投資結果很好，我們並無法確定先前的投資決策是運氣好還是技巧好，我們只能做好能掌握的部份，剩下的就交給運氣。投資專家績效好也不一定就是實力堅強，有可能只是運氣好。

(二) 別過度相信自己的大腦

4.你確定自己是理性的？

承認人並非理性，會受很多心理效應影響決策，例如從眾效應、稟賦效應、沉默成本偏誤，我們容易過度自信、對於未知的估算時容易有錨定效應，在設定上人類有趨吉避凶的本能，喜歡規避損失。因此重要的是：知道自己不懂什麼比懂什麼更重要。我們應該學會避開錯誤的投資行為，例如：1.一味的追求高投資報酬。2.聽取市場小道消息。3.想靠短線操作來賺錢。4.追逐市場熱門的投資產品。5.往下攤平價格下跌的股票。6.高估自己的能力去猜測市場的漲跌。7.太過集中投資在少數的金融商品或股票上。8.沒有做好資產配置。9.頻繁查看價格變動或自己的投資績效。

5.我可以從股票市場資訊中看出趨勢嗎？

別再相信什麼型態了，金融市場中根本沒有什麼固定不變的型態，唯一不變的是投資人的行為模式，永遠買高賣低。人類大腦會自己去搜尋相關性，但相關性與因果關係完全是兩回事。投資是一個複雜多變因造成的結果，沒有一個單一指標可以作為趨勢判斷。不要想從投資市場中找出型態並貿然地進行投資。

6.誰能夠預測金融市場的走勢？

沒有人可以預期。市場上只有兩種經濟預測者，其中一種人不知道未來會如何，另一種人不知道自己不知道未來會如何。

7.你看太多財經資訊了

資料越多，雜音越多。我們通常相信：花越多時間工作，收入就會越多。花越多時間讀書，成績就會越好。花越多時間關心種的植物，它就會長的越好。但我們知道以上這些都是錯誤的觀念。若我們花越多時間注意財經資訊，不等於能夠獲得更好的投資績效，可能原因為：經濟的壞消息不等於股票市場的壞消息、媒體報導的是過去發生的事而不是未來的、新聞經常報導跟我們無關的訊息、新聞沒有太多解釋真相的功能、新聞會加深我們對事情錯誤的認知。任何財經媒體的說法都並非針對個人情況所考慮，也不會為你投資決定負責，所以看財經媒體對你個人的幫助有限，甚至可能造成負面效果。

(三) 簡單正確的投資法，讓你穩穩賺

8.達爾文很懶，你也應該學習

大多數的投資人在投資期間，99%的時間最好什麼事情都不要做。在投資領域中，比的不是多做對什麼，而是少做錯什麼，有時什麼都不做就是最好的決策，也能帶來更多獲利。

9.高勝率可獲利的投資方法

詹姆斯.阿圖舍說只有三種人能夠在股市賺錢：1.堅持永遠持有的人。2.每秒交易上千筆以上的人。3.有內線消息的人。投資股市最好的方法就是等待，因為投資時間越長，獲利機會越大，持有股票的時間越長，上漲的機率就越高，下跌的機率就越低，時間才是投資人最好的朋友。

10.越簡單的系統越不容易失敗

簡單比複雜更難。但簡單的規則才能適應不斷變化的外在環境，書中利用一些例子說明有良好績效的經理人投資組合，都是簡單的投資組合創造出驚人的績效。每個人最應該做的事情是建立一個分散風險的投資組合。

11.每個人都可以輕鬆的打敗98%的基金經理人

當面對非常困難且高度不確定性的問題，簡單的原則往往勝過複雜的解決辦法，有個例子是俄羅斯與美國在互相打賭誰能在太空中發明可以書寫在紙上的工具，結果俄羅斯用鉛筆輕鬆擊敗美國發明一種高科技在無重力中的書寫工具。我們應該將投資策略的重點擺在簡單，採用簡單的方法及原則，堅持到底，就能享受投資市場提供的合理獲利。

12.如何打贏一場輸家的遊戲

成功的投資=分散風險的投資組合+定期調整投資組合+長時間的投資。並且要大量的閱讀。投資獲利的方法其實很簡單，但卻不容易做到。輸家的遊戲是指盡量減少犯錯失誤的次數，等待對方失誤與犯錯就能贏得的遊戲或比賽。伯納德.巴魯克提醒投資人盡量不要犯以下錯誤：不要嘗試猜測市場、不要聽信小道消息、不要嘗試買到最低點賣到最高點、不要將所有資金拿去投資，永遠必須保留一部份現金已備不時之需。

個人非常非常推薦投資新手閱讀這本書，少了花俏的技巧，講出投資的本質，讓一般人可以知道投資到底是什麼一回事，推薦給有心在投資市場長期投資的人。