博客來-賺錢,再自然不過:心理學造就90%股市行情,交易心理分析必讀經典(四版)

投資人很常用技術、基本、籌碼等面向來做投資決策,這些都屬於外部資訊,除此之外可能更重要的是投資人自己,人無法控制市場,因為參與市場有千千萬萬的人,每個人的想法與行動都不同,他們的財務狀況跟心理狀態在不同的時間點也不一樣,由此組成的市場無法預測,既然無法預測,我們唯一能做的,就是控制自己的內心與心態,並準備好一套劇本,可以符合自己個性及百分百行動的方案,不會因為情緒及直覺控制決策,能真正地做到,長久之後,在市場賺錢就可以順手拈來。

這本書與另一本「紀律的交易者」這二部個人閱讀完蠻推薦的,最特別的地方是:雖然探討投資的書,但95%的時間都沒有出現數字、統計這些資料,而是從一個人面對市場變化的心理反應,與現實生活連結,並提出方法告訴投資人可以怎麼做去避免被情緒掌控,以下節錄個人覺得不錯的投資心理觀念:

1.交易本身就具有風險,任何交易的結果都無法保證,錯誤和虧損的可能性一直存在,因此當我們進行交易時就是在冒險,因為結果只有可能性。大部分交易者不了解交易的意義及技巧,和這些技巧需要培養的態度。

2.交易者需要面對在持續不確定的情況下,維持紀律、專注和信心,當你學習像交易者一樣思考,學習以完全接受風險的技巧,可能是對投資人最重要的學習。如果市場的資訊不會影響你情緒,資訊只是資訊,用客觀的角度觀察,將不會害怕及扭曲觀點。

3.信心和恐懼是兩種對立心態,起源於信念和態度。學習分析市場行為無法建立信心與信任。要避免恐懼有二種選擇:1.盡量多了解市場變數,以便消除風險,這樣做最後的結果是挫折。2.學習接受真正的風險。

4.交易有很多矛盾的地方,好處是我們可以完全控制我們所做的一切,壞處是沒有外在的規則或界限規範或組織我們的行為。想要開始進行交易的原因是創意表現的無限自由。但我們必須制定一套規則,如果我們希望長期成就時。

5.在市場上同樣的行為型態會一再出現,雖然每種型態的結果具有隨機性,一系列型態結果卻具有持續一貫性,這是一種矛盾,但採用有紀律、有組織又持續一貫的方法可以輕易解決這種矛盾。

6.如果報酬是以隨機方式出現,我們不知道自己會不會或何時得到報酬,因此會花時間及體力希望再度體驗美好的感覺,這種事情很容易上癮。另一方面如果預期的特定結果沒有出現時,我們會失望、難過。如果我們每次做這種事,得到的結果總是失望,就不可能會繼續做明知會讓我們痛苦的事情。

7.好的投資人有很多與眾不同的思考方式,他們學會了一種心態結構,能夠在毫不恐懼的情況下交易,同時,這種心態能防止他們變得魯莽行事,犯下以恐懼為基礎的錯誤。

8.這種不害怕的心態會變成無憂無慮,類似進入「心流」狀態,憑著直覺行動和反應,不考慮其他方法和結果,也不會批評自己,在最好的狀態中,只要去做就是了。

9.做任何事情想成功,最主要的影響是態度,若競爭者的技巧不相當,則擁有優異技巧的人會獲勝,當兩位對手旗鼓相當,則什麼因素可以勝出?是態度。

10.你投資交易的目的是為了賺錢,但世界上每位交易者的目的都相同,市場唯一的目的是拿走你的錢或機會。因此任何結果不應怪罪於市場,市場只是提供一個交易活動的平台與規則。

11.我們必須學習的第一步是對你下的投資決定付全部的責任,負責表示結果都是自己產生,成績是你對市場資訊的解讀、所做的決定和採取行動的結果。不肯承擔責任會產生二個獲利的重大障礙:1.和市場形成敵對關係,脫離持續流動的機會。2.認為自己的交易問題可以靠市場分析矯正過來。

12.市場是無休無止的機會流程,可以在沒有自我批評和後悔的情況下進行交易,這樣就是處在好的心態架構中,可以根據自己的最大利益和從經驗中學習的東西採取行動。

13.處在過度自信或欣喜若狂的狀態時,因為認為絕對不會有什麼地方出問題,就看不出風險。

14.最高明投資者的心態,因為不嘗試從市場中得到什麼,只是讓自己做好準備,以便隨時可以利用市場提供的東西。

15.在投資時必須學會不讓犯錯、虧損、錯過機會或把賺不到錢的可能性,引發你心中的防衛機制,引導你脫離可以長期獲利的機會。

16.努力做一件事需要有足夠的動機,很多人知道自己的某些恐懼不理性,卻決定跟這種矛盾和平共存,因為不希望耗費精神,克服這種恐懼。

17.沒有遇到狗的小朋友第一次遇到狗卻被狗咬,從此認定全世界的狗都會咬人,直到看到有很多小朋友與狗在玩,在他心中產生矛盾的衝突。作者舉出這個例子主要有二點原因:1.大部分人可以靠自己的直接經驗,或是靠其他熟人的經驗而學習。2.從能量的觀點分析,這種經驗可以學到(1)心智如何思考(2)如何處理資訊(3)程序怎麼影響我們體驗到的東西(4)辨認新可能性的能力。書中提到有二種心智能量,一是帶正電,另一種是帶負電。

18.狗怎麼行動(市場如何變化)、別人怎麼告訴小男孩(投資人的行為)不該害怕的道理,對小男孩都不會有任何影響,因為他會從負面觀點看待狗所表現出來和自己有關的任何資訊(不管這資訊多正面),因此不論外界給的線索是什麼,小男孩一概不管,想法感覺都是自我產生的,小男孩不能認知到還沒有學到的可能性。

19.市場部會產生正面或負面的資訊,唯一產生正面或負面資訊的地方是你的心理,這是個人資訊處理方式的結果。我們心裡不斷把身體以外的東西資訊,跟我們已知的東西聯想在一起,我們不能創造長期成功心態,原因在於我們的思考方式。

20.任何市場中只有三種主要力量,認為價格低的交易人、認為價格高的交易人和注意、觀察、準備決定價格是高是低的交易人。市場集體行為有一個限制,就是市場中任何個別參與者對價格高低的極端信念,使一切事情都可能發生。

21.職業賭徒對於每次輪盤轉動或是擲骰子,不會受到不切實際的期待妨礙,不會期望下一步的變化,沒有投入自尊心,不必非對不可,因此比較容易努力注意佔住機率的優勢,完美的執行,比較不容易犯代價高昂的錯誤。因為他們知道只要樣本數夠大,最後一定是贏家。

22.以機率為基礎的心態有以下五個基本事實構成。1.任何事情都可能發生。2.要賺錢不必知道下一步會有什麼變化。3.定義優勢的任何一組變數產生的盈虧,都是隨機分布的。4.優勢只不過是顯示一種事情發生的機率高於另一種事情。5.市場中的每一刻都具有獨一無二的性質。

23.信念基本上分為活躍與不活躍,活躍的信念具有能量,影響我們對資訊的認知和我們的行為,不活躍的信念正好相反,只是信念而已,不再能夠影響我們對資訊的認知或自我表達的方式。創造是產生以前不存在的東西,當頭腦進入創造思考模式,就會接受所有的信念。不管我們是否意識到信念存在,都會不斷的發揮作用,我們要主動訓練大腦,市場的每一刻是獨一無二的特性,創造新的信念,也必須把對立信念的力量消除,這是作者認為投資人能長期成功的秘密。

24.犯錯是生活中自然的結果,而且在我們一生中會繼續犯錯,除非我們能進入下列狀況:1.我們所有的信念和我們的願望都絕對協調一致。2.我們所有的信念都調整好,完全配合環境的運作方式。

25.書中最後列出能夠成為長期贏家的信念要素,包含以下:1.能客觀看出自己的優勢。2.事先界定每一筆交易的風險。3.完全接受風險,若風險太高願意放棄交易。4.根據自己的優勢行動,毫無保留或猶豫。5.不斷檢視自己犯錯的可能性。6.了解這些長期成功原則絕對必要,徹底執行。

26.我們必須訓練自己的大腦,變成客觀、專注「當下的機會流動」,要變成客觀的觀察家,必須學習怎麼從市場的角度思考。從市場角度來看,總有未知的力量影響價格波動。

27交易的本質,應注意:1.交易時不害怕,也不過度自信。2.從市場觀點解讀市場提供的資訊。3.持續全心專注「當下機會流程」。4.自然的進入「心流」,這是在結果不確定的狀況下對自己的堅定信念。

這本書有些概念蠻抽象的,不過這是一本相當有趣且值得閱讀的書籍,作者將投資人的心理小劇場用各種不同的故事比喻來說明投資人與市場的關係,雖然關於風險、當下、心流、信念、客觀等還是很抽象,每個人對資訊理解與判讀也不同,但這也是投資市場有趣的地方,同一個資訊,有的投資人判斷是好消息會漲;有的人則是判斷會跌;有的人則是不判斷,觀察投資人集體投票後的趨勢為何在做決策,這本書個人蠻推薦的。

 

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