這是一本很冷門但非常值得一讀的書，內容提到諸多觀念很適合投資新手應該建立的良好習慣，如果可以的話很想直接抄錄整本書下來，幾乎每個章節都直搗核心、許多行為都是散戶會做的，我們常對自己有過度自信，相信自己選擇的標的一定會漲、在尚未投入資金前信誓旦旦說要長期投資，但當投入後市場下跌時馬上就想停損，書中許多心理學上的專有名詞都非常仔細說明及舉例；投資跟撲克賭局一樣，我們應該在意的是決策的過程而非投資(牌局)的結果；最最重要的是：我們無法預測未來，而市場是由上百個諸多因素交織而影響漲跌，人類根本無從預測，加上人的心是善變的，因此人參與市場後更加千變萬化及難以預料，投資人若能理解及應用這些概念，在市場波動時就能冷靜以對，不論漲與跌都有一套應變方式，以下節錄本書的重點，還蠻多的，但很值得收藏。
1.身為投資人，我們應該學習以下原則：完美計畫與準備，藉以防範爛透的表現。我們應該在冷靜而理智情況下預先做好投資研究，並預先承諾自己將嚴格遵守準備採取的行動。
2.人們總是試圖擇時進場，想等到底部浮現，這類策略已被證明存在嚴重瑕疵，市場底部最初復甦階段成交量很小，等到行情明朗時，買家競爭會越來越劇烈，也就是大家常買高賣低；我們希望能保持理性思考，避免在極端壓力下做決策，如果沒有適當投資機會寧可持有現金、明確的賣出紀律、顯著的避險行為及避免信用擴張等。
3.過度樂觀是處理資訊的預設狀態並造成控制錯覺，當人們覺得時間緊迫時，預設狀態特別容易發揮作用。
4.如何避免過度樂觀而保護自己的投資決策？我們必須學習如何做批判性思考，抱持著多疑的心態，我們應該習慣提出質疑：我們必須相信這個嗎？
5.實驗證實我們一旦得知某人是專家，大腦就會關閉某些自然防禦措施，當專家展現自信的表象，受測者會選擇接受這些專家的建議，並認為這是比較有價值的選項(但事實上並非一定)。
6.在投資領域上，我們應該對專家提出質疑；在其他領域中專家可以代表權威，但在投資領域上，專家其實也不知道答案。
7.過度自信發生在市場上，會導致成交量增加，因為每個人都自認為較別人知道得更多，自認為可以透過股票交易賺錢。
8.假定各位預測本事很高明，每項預測都有70%正確率，對於市場諸多變數，預測4項皆正確時，成功機率僅剩24%，若再加上企業中的銷貨、成本、毛利、稅金等等，當變數越多，預測越多將越不正確。
9.若預測結果如此不理想，人們為何還要繼續提供預測呢？答案是需求創造供給。投資人若想要這些無意義的資訊，自然就有人提供。
10.預測之於金融投資，就如同地心引力之於地球。我們常取笑錯誤的預測，但如果沒有預測，金融投資就不能運作。
11.投資不能仰賴預測，而是應該靠洞察。例如我們可以運用外部觀點彌補內部觀點；或是比較評估資產價值；或是將自己準備好。
12.我們對未來所知不多，可是我們在知識上受到限制，並不代表我們必定失敗，前提是我們必須承認這個事實並依此展開動作，處理未來的關鍵，是要知道自己所處的位置，即使你不明確知道自己將朝哪裡去，了解自己處在循環的哪個位置，以及其蘊含的未來意義，這不同於預測循環的發展形式、時間與程度。
13.人類發明的最大障礙，不是無知，而是知識錯覺。資訊並非越多越好。以賽馬為例，當使用五項資訊變數時，預測精確性與信心程度之間的關係很合理。隨著資訊數量的增加，觀察到二個變化：1.預測精確性沒有顯著差別。2.預測的信心程度隨著資訊數量增加而顯著提高。綜合二項因素，額外的資訊(從五項變成四十項變數)，並不會增加預測精確性，但卻會讓人過度自信。
14.關於核對清單：我們應該把時間和精力擺在真正重要的事務上，不要因為市場上諸多雜訊而分神。投資人如果可以只專注於五件最重要的事項，而不是想要弄清楚有關投資的所有細節與雜務，績效會更好。作者對於投資決策，他只考慮三項因素：1.價值評估。2.資產負債表。3.資本紀律。
15.不論投資或其他領域，確認偏差都屬於很常見的錯誤。相較於尋找否認證據，一般人尋找確認證據的機會為二倍。我們通常會找與我們觀點相似的人。
16.偏差同化：認為所有的證據都支持自己的觀點。心理學家發現，人們越相信自己的觀點正確，就會為了迎合自己的偏好而加重扭曲新證據，因此變得更自信。
17.我們可以試著把投資觀點顛倒。觀察事態發生差錯的各種可能，而非尋找發展順利的證據。
18.人們對於不穩定環境下的精確訊號(轉折點)經常會反應不足，但對於穩定環境下的雜訊，則經常會過度反應。
19.沉沒成本：我們經常讓某些已經發生而無法挽回的代價影響目前的決策，我們之所以過分堅持己見，是因為我們當初花費了相當時間和精力塑造既有觀點。
20.敘事謬誤：人們受到故事迷惑的傾向，這種謬誤是因為我們經常會過度解釋，以及偏愛劇情緊湊的故事，而不相信根本真理，這種傾向將嚴重扭曲我們對於世界的心智觀點。
21.對於成長型企業市場必定會支付過高的價格，不論成長型或價值型股票，幾乎有半數的價格隱含相對成長預期都沒有實現，所以投資人對於成長股票所支付的溢價，是價值型股票的兩倍。
22.我們如何避免海妖之歌(寧可相信精彩故事而忽略事實)的迷惑？我們必須專注於事實。安全必須建立在研究與標準的基礎上，價值必須藉由事實證明。
23.什麼因素妨礙我們看到可預測的意外(泡沫)呢？書中提到五種心理障礙：1.過度樂觀：每個人都相信自己相較於平常人更不容易被騙。2.控制錯覺：我們相信自己可以影響不可控制事件的發展結果。3.自利偏差：基於自身考量而解釋資訊、並做出相關反應行為。4.短視：蓄意強調短期。5.不注意視盲：我們不期待看得到，就自然看不到。
24.行情泡沫整個發展可分為五階段：1.取代-繁榮誕生。2.信用創造-泡沫培養。3.陶醉-群眾普遍參與新時代。4.危險階段-財務困境。5.最後階段-厭惡。
25.嘗試對抗泡沫行情的人，應該避免擴張信用，市場保持非理性的期間，可能遠超過你所能夠維持的清償能力。
26.泡沫只是人類行為的產品，而人類行為是可預測的。泡沫與其破裂顯然不是黑天鵝，而泡沫最終將在什麼時候破裂，永遠充滿不確定，但事件發展的型態則可預測。真正重要的，不在於情況朝負面發展的可能性有多低，更重要的是萬一真的發生情況時所招致的後果。
27.自我歸因偏差：我們通常會把好結果歸因於我們的投資技巧，壞結果則歸咎於他人或環境。
28.如果想對抗普遍存在自我歸因問題，我們需要保持決策過程的書面紀錄-投資日誌-說明進行投資的理由。
29.後見之明偏誤：我們一旦知道最後結果，往往會認為自己早知道會如此。馬後炮及事後辯解，使得事件發展看起來很容易預測。
30.採取行動偏差：人類天生想要立竿見影，尤其想要迅速賺錢，我們希望隨時採取行動。它其中一個特質為：發生虧損後特別想採取行動，在績效不彰時往往會增進採取行動的慾望。
31.避免行為偏差就是耐心與紀律，找不到適合的投資標的，最好是按兵不動，等待紅中好球。很多情況下，這會顯得孤獨而不合時宜。
32.投資應該顯得沉悶，不該讓人覺得有趣。投資應該像看著油漆變乾，或青草長大。
33.投資採取不同於群眾的行為，等同於遭受社會隔離的痛苦。反向投資人必須在大家賣出股票時買進，在大家買進時賣出，如此會產生社會痛楚。
34.團體具備非常有效的自我強化機制。可能導致群體極端化-群體成員由於重複不斷聽到某些資訊，因此立場越來越趨於極端的傾向。
35.我們經常執著於結果，而這是我們無法直接控制著。我們可以控制投資的程序，身為投資人，這是我們該專注的方向，我們不可能管理投資報酬，風險管理也相當渺茫，旦程序是投資人永遠可以發揮影響力的東西。
這本書個人覺得應該列為投資教科書，若能理解及按照書中建議的觀念進行投資決策，將能避免很多時間與金錢的浪費，這本書內容也不算太多，但每章都有許多重點，人心很複雜，市場也跟著複雜，但我們可以從複雜中萃取，用禪的心態來面對，以靜制動，投資就是一場認識自己的過程，希望大家都能享受這趟旅程。
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